年終經(jīng)濟觀察：穩(wěn)中求進，2022年有何不同？

【連網(wǎng)】  2022年將至，中國官方繼續(xù)以“穩(wěn)中求進”作為經(jīng)濟工作總基調(diào)。但面對內(nèi)外復雜形勢，今次與以往亦有不同之處。

對比去年表述，今年中央經(jīng)濟工作會議新聞稿在“穩(wěn)中求進”之前增加了“穩(wěn)字當頭”四字。分析認為，這一變化因應了中國發(fā)展環(huán)境的日趨復雜嚴峻和不確定性。

從外部看，變異新冠病毒再現(xiàn)、發(fā)達經(jīng)濟體政策轉(zhuǎn)向、全球通脹風險加劇，讓世界經(jīng)濟復蘇前景難料；從內(nèi)部看，中國經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱三重壓力，尤其今年三季度GDP增速回落比較明顯。

中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員王孝松分析稱，在應對疫情的超常規(guī)財政貨幣政策逐漸退出背景下，今年以來中國消費需求和投資需求下降。國際大宗商品價格持續(xù)上漲，給眾多行業(yè)帶來成本壓力；資金面偏窄導致企業(yè)融資困難、生產(chǎn)萎縮，因而也帶來供給不足。從調(diào)查數(shù)據(jù)看目前微觀主體預期不太樂觀，或進一步加劇需求收縮。

工銀國際首席經(jīng)濟學家程實直言，面對上述三重壓力，守住“六穩(wěn)”和“六保”底線迫在眉睫，“穩(wěn)字當頭”勢在必然。從全球和中國經(jīng)濟復蘇進程看，這一認識可謂清醒、到位。

面對更復雜的形勢，從強調(diào)“著力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間”，到要求“各方面要積極推出有利于經(jīng)濟穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當靠前”，分析人士認為，中國官方釋放出更加明確的穩(wěn)增長信號。相關(guān)政策如何圍繞這一目標落到實處并形成合力，成為明年一大看點。

中國民生銀行首席研究員溫彬直言，由于今年上半年中國經(jīng)濟處于加快恢復期，形成了較高增長基數(shù)，預計明年上半年經(jīng)濟增長壓力較大。從政策靠前發(fā)力領(lǐng)域看，一是發(fā)揮基建對經(jīng)濟的托底作用，其中銀行信貸投放、公共財政支出、地方政府專項債券資金使用等有望前置；二是新的減稅降費政策要早推出早見效，加大對市場主體支持力度。

值得注意的是，近期中國各經(jīng)濟金融主管部門相繼傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神，研究部署貫徹落實相關(guān)工作，對明年具體政策方向已有所“劇透”。

如央行提出“促進中小微企業(yè)融資增量、擴面、降價”“穩(wěn)妥實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度”；財政部表示“積極的財政政策要提升效能，更加注重精準、可持續(xù)”，并提及“加強與貨幣政策協(xié)同配合，確保宏觀政策穩(wěn)健有效”；國家發(fā)改委強調(diào)“有效擴大消費、促進投資”“做好能源、糧食、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的安全穩(wěn)定工作”。

中信證券首席宏觀分析師程強認為，隨著各部門抓緊政策研究儲備，加強政策實施力度，預期財政、貨幣、微觀、結(jié)構(gòu)、科技、改革開放、區(qū)域、社會等政策之間，將逐漸形成更緊密的系統(tǒng)集成效應，增強經(jīng)濟韌性，釋放改革紅利，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，不斷形成結(jié)構(gòu)性亮點。

面對短期問題與長期挑戰(zhàn)并存的局面，如何平衡“穩(wěn)”與“進”的關(guān)系也更為重要。這決定著宏觀政策的發(fā)力方向、力度強弱和節(jié)奏快慢。

中央經(jīng)濟工作會議提出新發(fā)展階段要正確認識把握五個重大理論和實踐問題，涉及實現(xiàn)共同富裕的戰(zhàn)略目標和實踐途徑、資本的特性和行為規(guī)律、初級產(chǎn)品供給保障、防范化解重大風險、碳達峰碳中和等。他們既是當下必須面對和解決的重要現(xiàn)實問題，又具有前瞻性、戰(zhàn)略性、長期性。

在程實看來，“穩(wěn)”是“進”的現(xiàn)實基礎，“進”是“穩(wěn)”的長期保障。直面長期競爭、聚焦高質(zhì)量發(fā)展，中國明確了改革開放再出發(fā)、提振全要素生產(chǎn)率的方向，一系列政策變化圍繞“公平正義”展開。在共同富裕、雙循環(huán)、碳達峰碳中和等新發(fā)展理念引導下，中國經(jīng)濟有望于減速增質(zhì)過程中行穩(wěn)致遠。

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